Americké společnosti letos zpětně odkoupí akcie v rekordní hodnotě, akcie zůstávají klidné
Skutečnost, že se výdaje na zpětné odkupy akcií pohybují na historických maximech, znepokojuje některé analytiky, neboť společnosti odkupují akcie za velmi vysoké ceny na vrcholu ekonomické konjunktury, která vstoupila do devátého roku svého života. Další analytici varují, že miliardy utracené za zpětné odkupy by bývaly mohly jít na kapitálové investice do nových továren a technologií, které by vedly k silnějšímu dlouhodobému růstu.
„V průběhu posledních 18 měsíců akcie společností, které odkupují své akcie, se zhodnotily mnohem méně,“ poznamenala Kate Moore ze společnosti BlackRock. „Je fér, aby akcionáři společnostem položili otázku, zdali odkupují v ten správný moment.“
Buyback index S&P 500, který sleduje vývoj akcií stovky společností s největšími odkupy, tento rok vzrostl jen o 1,3 % a zaostal tak i za samotným indexem S&P 500.
Aktivita zpětného odkupu dosáhla naposledy svého maxima v roce 2007, kdy společnosti odkoupily akcie v hodnotě 589,1 mld. USD. Bylo to jen jeden rok před tím, než se světové ekonomiky a trhy propadly do největší krize od Velké deprese. Společnosti jako Exxon Mobil, Microsoft, IBM na vrcholu utratily na zpětných odkupech každá více než 18 mld. USD, aby o rok později zažily propad.
I přesto, že akciové trhy v posledních několika letech rostly a ekonomická aktivita se dále zlepšovala, což napomohlo růstu korporátních zisků, manažeři společností pokračují v divokých odkupech – často na úkor jiných výdajů, jako jsou dividendy a kapitálové investice. Kapitálové výdaje sice v prvním kvartále tohoto roku meziročně vzrostly o 24 % na 166 mld. USD, to je ovšem stále o 23 mld. USD méně, než kolik bylo utraceno za zpětné odkupy.
Zdroj: WSJ
Marek Šilhart, Fio banka, a.s.
Marek Šilhart, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Akciový výhled
05.06. 08:54 Fio - Denní report - úterý 04.06.2024
04.06. 23:25 Fio - Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio